Financiële ratio analyse tutorial

Ondernemers hebben vaak een hekel aan het financiële beheer van hun bedrijf. Wie kan ze dat kwalijk nemen? Het is zeker niet zo leuk als marketing of reclame of het ontwikkelen van een e-commerce site. Maar er is één ding over leren over het financiële beheer van uw bedrijf. Het is absoluut noodzakelijk. Dus je moet het opzuigen en leren. Deze eerste tutorial over financiële ratio-analyse, de eerste in een serie tutorials over financiële ratio-analyse die ik aan het schrijven ben, zal je op weg helpen.

Deze tutorial gaat je leren om een ​​vluchtige financiële ratio-analyse van je bedrijf te maken met slechts 13 ratio's. Ja, met slechts 13 financiële ratio's kunt u een redelijk goed idee krijgen van waar uw bedrijf staat. Natuurlijk hebt u een jaarrekening uit het verleden nodig om uw huidige jaarrekening te vergelijken met, of u hebt branchegegevens nodig. In deze tutorial gebruik ik eerdere financiële overzichten en maak ik een tijdreeksanalyse. Misschien zal ik je in een andere tutorial laten zien hoe je een transversale analyse van de financiële ratio van de sector kunt maken.

01 De balans voor financiële ratio-analyse

rpeavler

Hier is de balans die we gaan gebruiken voor onze tutorial over de financiële ratio. U zult merken dat er twee jaar gegevens voor dit bedrijf zijn, dus we kunnen een tijdreeksanalyse (of trendanalyse) maken en zien hoe het bedrijf het in de loop van de tijd doet.

02 De resultatenrekening voor de analyse van de financiële ratio

rpeavler

Hier is de volledige winst- en verliesrekening voor het bedrijf waarvoor we een financiële ratio-analyse uitvoeren. We doen twee jaar financiële ratio-analyse voor het bedrijf, zodat we ze kunnen vergelijken. Verwijs terug naar de winst-en-verliesrekening en balans terwijl u de tutorial doorloopt.

03 Analyse van de liquiditeitsratio's

rpeavler

De eerste ratio's die ik aanbeveel om te analyseren, beginnen een financieel beeld van uw onderneming te krijgen en meten uw liquiditeit of uw vermogen om uw huidige activa snel in contanten om te zetten. Het zijn twee van de dertien verhoudingen. Laten we eens kijken naar de huidige verhouding en de snelle (zuur-test) verhouding.

De huidige verhouding

De huidige ratio meet hoe vaak u uw huidige verplichtingen kunt dekken. De quick ratio meet hoe vaak u uw huidige verplichtingen kunt dekken zonder voorraad te verkopen en dus is een strengere mate van liquiditeit.

Vergeet niet dat we een tijdreeksanalyse uitvoeren, dus we zullen de ratio's voor elk jaar berekenen.

Huidige verhouding: Neem voor 2010 de totale vlottende activa en deel ze door de totale kortlopende verplichtingen. U hebt: Huidige verhouding = 642/543 = 1.18X. Dit betekent dat het bedrijf zijn huidige verplichtingen 1,18 keer kan betalen. Oefen het berekenen van de huidige ratio voor 2011.

Uw antwoord voor 2011 moet 1,54X zijn. Een snelle analyse van de huidige ratio zal je vertellen dat de liquiditeit van het bedrijf tussen 2010 en 2011 net een beetje beter is geworden sinds het steeg van 1.18X naar 1.54X.

De snelle verhouding

Quick Ratio: Om de quick ratio te berekenen, neemt u de Total Current Ratio voor 2010 en trekt u de inventaris af. Deel het resultaat door Totaal kortlopende verplichtingen. U hebt: Snelle verhouding = 642-393 / 543 = 0.46X. Voor 2011 is het antwoord 0.52X.

Net als de huidige ratio stijgt de quick ratio en is deze in 2011 iets beter dan in 2010. De liquiditeit van de onderneming wordt iets beter. Het probleem voor dit bedrijf is echter dat ze inventaris moeten verkopen om hun kortetermijnverplichtingen te betalen en dat is voor geen enkele onderneming een goede positie. Dit geldt zowel in 2010 als in 2011.

Deze onderneming heeft twee bronnen van kortlopende schulden - crediteuren en crediteuren. Ze hebben rekeningen die ze aan hun leveranciers verschuldigd zijn (crediteuren) plus ze hebben blijkbaar een banklening of een lening van een andere financieringsbron. We weten niet hoe vaak ze op de notitie moeten betalen.

04 Analyse van de vermogensbeheerratio's Debiteuren

rpeavler

Vermogensbeheerratio's zijn de volgende groep financiële ratio's die moeten worden geanalyseerd. Ze vertellen de bedrijfseigenaar hoe efficiënt ze hun activa inzetten om omzet te genereren. Stel dat ALLE verkopen op krediet zijn.

Omzet vorderingen

  • Omzet vorderingen = Creditomzet / debiteuren = ___ X dus:
  • Omzet vorderingen = 2.311 / 165 = 14X

Een debiteurenomzet van 14X in 2010 betekent dat alle debiteuren gedurende het jaar 2010 14 keer worden opgeschoond (afbetaald). Voor 2011 is de omzet van de vorderingen 15,2. Kijk naar de omzet 2010 en 2011 in stap 3, de resultatenrekening en stap 2, de balans.

De omzet van de vorderingen stijgt van 2010 tot 2011. We kunnen niet zeggen of dit goed of slecht is. We zouden echt moeten weten in wat voor soort bedrijfstak dit bedrijf zit en wat gegevens uit de sector moeten krijgen om mee te vergelijken.

Klanten die vorderingen betalen, zijn natuurlijk goed. Maar als de omzet van de vorderingen ver boven die van de industrie ligt, kan het kredietbeleid van de onderneming te restrictief zijn.

Gemiddelde collectie periode

De gemiddelde incassotermijn gaat ook over debiteuren. Het is gemiddeld het aantal dagen dat klanten van een bedrijf nodig hebben om hun kredietrekeningen te betalen. Samen met de omzet van vorderingen helpt de gemiddelde inning het bedrijf zijn krediet- en incassobeleid te ontwikkelen.

  • Gemiddelde incassotijd = debiteuren / gemiddelde dagelijkse kredietverkoop *
  • * Om tot een gemiddelde dagelijkse kredietverkoop te komen, neem kredietverkoop en deel door 360

Voor 2010:

  • Gemiddelde verzamelperiode = $ 165/2311/360 = $ 165 / 6.42 = 26 dagen
  • In 2011 is de gemiddelde inzamelingsperiode 23,5 dagen

Van 2010 tot 2011 daalt de gemiddelde inzamelingsperiode. Met andere woorden, klanten betalen hun rekeningen sneller. Vergelijk dat met de omzetratio van de vorderingen. De omzet van de vorderingen stijgt en de gemiddelde inningsperiode daalt.

Dit is logisch omdat klanten hun facturen sneller betalen. Het bedrijf moet deze twee ratio's vergelijken met industriegemiddelden. Bovendien moet het bedrijf zijn krediet- en incassobeleid bekijken om er zeker van te zijn dat ze niet te beperkend zijn. Bekijk de bovenstaande afbeelding en u kunt zien waar de cijfers vandaan kwamen op de balansen en resultatenrekeningen.

05 Voorraad, vaste activa, totale activa

rpeavler

Naast de debiteurenratio's, hebben we in stap 5 geanalyseerd, we moeten ook analyseren hoe efficiënt we omzet genereren met onze andere activa - inventaris, installaties en apparatuur, en onze totale activabasis.

Omloopsnelheid van de inventaris

De omloopsnelheid van de voorraad is een van de belangrijkste ratio's die een bedrijfseigenaar kan berekenen en analyseren. Als uw bedrijf producten verkoopt in plaats van services, is inventaris een belangrijk onderdeel van uw succesvergelijking.

Voorraadomzet = Verkoop / Voorraad = ______ X

Als uw voorraadomzet stijgt, betekent dit dat u uw producten sneller verkoopt. Als het valt, loopt u het risico verouderde inventaris bij te houden. Een bedrijfseigenaar moet de optimale voorraadomzetverhouding vinden wanneer de verhouding niet te hoog is en er geen stockouts of te laag zijn wanneer er verouderd geld is. Beide zijn duur voor het bedrijf.

Voor dit bedrijf is hun voorraadomzetratio voor 2010:

Omzetverhoudingen voorraad = omzet / voorraad = 2311/393 = 5.9X

Dit betekent dat dit bedrijf zijn inventaris 5,9 keer per jaar volledig verkoopt en vervangt. In 2011 is de omloopsnelheid van de inventaris 6,8x. De voorraadomzet van het bedrijf stijgt. Dit is goed omdat ze meer producten verkopen. De bedrijfseigenaar moet de voorraadomzet vergelijken met de voorraadomzetverhouding met andere bedrijven in dezelfde branche.

Omzet van vaste activa

De omzetratio voor vaste activa analyseert hoe goed een bedrijf zijn installaties en apparatuur gebruikt om omzet te genereren. Een bedrijf wil niet te weinig of te veel installaties en apparatuur hebben. Voor dit bedrijf voor 2010:

Omzet vaste activa = omzet / vaste activa = 2311/2731 = 0,85x

Voor 2011 is de omzet van vaste activa 1,00. De omzetratio voor vaste activa trekt dit bedrijf naar beneden. Ze gebruiken hun installaties en apparatuur niet efficiënt om omzet te genereren, aangezien de omzet van vaste activa in beide jaren erg laag is.

Totale activa omzet

De totale activa-omzetratio is een samenvatting van alle andere vermogensbeheerratio's. Als er problemen zijn met een van de andere totale activa, wordt dit hier weergegeven in de totale omzet van de activa.

Totale omzet van activa = omzet / Totale omzet van activa = Verkoop / totale activa = 2311/3373 = 0,69X voor 2010. Voor 2011 is de totale omzet van activa 0,66X. De totale omzet van de activa is enigszins zorgwekkend, aangezien deze in geen van beide jaren eens 1X was.

Dit betekent dat het niet erg efficiënt was. Met andere woorden, de totale activabasis was niet erg efficiënt in het genereren van omzet voor dit bedrijf in 2010 of 2011. Waarom?

Het lijkt mij dat het grootste deel van het probleem ligt in de vaste activa van de onderneming. Ze hebben te veel installaties en apparatuur voor hun verkoopniveau. Ze moeten een manier vinden om hun omzet te verhogen of een deel van hun installaties en apparatuur verkopen. De omzetratio voor vaste activa daalt de totale omzetratio en het vermogensbeheer van de onderneming in het algemeen.

06 Analyse van de schuldbeheerratio's

rpeavler

Er zijn drie schuldbeheersingsratio's die een bedrijfseigenaar helpen het bedrijf te evalueren in het licht van zijn activabasis en verdienvermogen. Die ratio's zijn de schuld / activa-ratio, de verhouding rentebaten en de vaste kostendekkingsratio's. Andere schuldbeheersingsratio's bestaan, maar deze helpen ondernemers om een ​​eerste blik te werpen op de schuldpositie van het bedrijf en de voorzichtigheid van die schuldpositie.

Verhouding schuld / vermogen

De eerste schuldgraad die belangrijk is voor de ondernemer om te begrijpen, is de schuld / activa-ratio; met andere woorden, hoeveel van de totale activabasis van het bedrijf wordt gefinancierd met behulp van schuldfinanciering. Bijvoorbeeld. de schuld / vermogen-ratio voor 2010 is:

Totale verplichtingen / totale activa = $ 1074/3373 = 31,8% - Dit betekent dat 31,8% van de activa van de onderneming met schulden worden gefinancierd. In 2011 bedroeg de schuldgraad 27,8%. In 2011 gebruikt het bedrijf meer aandelenfinanciering dan schuldfinanciering om het bedrijf te exploiteren.

We weten niet of dit goed of slecht is, omdat we de schuld / activa-ratio voor bedrijven in de industrie van dit bedrijf niet kennen. We weten echter dat het bedrijf een probleem heeft met hun vaste activaratio die de schuld / activaratio kan beïnvloeden.

Times Interest Earned Ratio

De keer de rente verdiende ratio vertelt een bedrijf hoe vaak een bedrijf de rente kan betalen die het verschuldigd is. Meestal is het zo dat hoe vaker een bedrijf zijn rentelasten kan betalen, hoe beter. De verhouding tussen de rentebaten voor dit bedrijf voor 2010 is:

  • Tijden verdiende rente = inkomsten vóór rente en belastingen / rente = 276/141 = 1,95X
  • Voor 2011 is de tijd dat de rente is verdiend 3,3x

De tijd dat de rente is verdiend is zeer laag in 2010 maar beter in 2011. Dit komt omdat de schuld / activa-ratio in 2011 in 2011 is gedaald.

Vaste dekking

De dekkingsgraad voor vaste kosten is zeer nuttig voor bedrijven die vaste kosten hebben die ze moeten betalen. Eén vast bedrag (kosten) zijn rentebetalingen op schulden, maar dat wordt gedekt door de verhouding tussen de rentebaten.

Een ander vast bedrag zijn leasebetalingen als het bedrijf apparatuur, een gebouw, grond of iets van dien aard huurt. Grotere bedrijven hebben andere vaste kosten waarmee rekening kan worden gehouden.

  • Vaste kosten dekking = inkomsten vóór vaste kosten en belastingen / vaste kosten = _____X

In zowel 2010 als 2011 voor het bedrijf in ons voorbeeld, zijn de enige vaste kosten rentebetalingen. Dus de ratio vaste kosten dekking en de tijd rente verdiende ratio zou precies hetzelfde zijn voor elk jaar voor elke ratio.

07 Analyse van de winstgevendheid

rpeavler

De laatste groep financiële ratio's die ondernemers meestal aanpakken, zijn de rentabiliteitsratio's, aangezien dit de samenvattende ratio's zijn van de groep met 13 ratio's. Ze vertellen het bedrijf hoe ze het doen op het gebied van kostenbeheersing, efficiënt gebruik van activa en schuldbeheer, wat drie cruciale onderdelen van het bedrijf zijn.

Netto winstmarge

De nettowinstmarge meet hoeveel elke dollar omzet bijdraagt ​​aan de winst en hoeveel wordt gebruikt om uitgaven te betalen. Als een bedrijf bijvoorbeeld een nettowinstmarge van 5% heeft, betekent dit dat 5 cent van elke verkoopdollar die het opneemt, winst gaat en 95 cent ten koste gaat. Voor 2010 is hier de netto winstmarge van XYZ, Inc:

Nettowinstmarge = netto-inkomen / omzet = 89,1 / 2311 = 3,9%

Voor 2011 is de nettowinstmarge 6,5%, dus de nettowinstmarge is behoorlijk gestegen. Je kunt zien dat hun verkoop een flinke sprong maakte plus hun kosten van verkochte goederen daalden. Dat is het beste van twee werelden wanneer de omzet stijgt en de kosten dalen. Houd er rekening mee dat het bedrijf nog steeds problemen kan hebben, zelfs als dit het geval is.

Rendement op activa

De return on assets ratio, ook wel return on investment genoemd, heeft betrekking op de activabasis van de onderneming en op wat voor soort rendement ze op hun investering in hun activa behalen. Kijk samen naar de totale activa-omzetratio en de return on asset-ratio. Als de totale omzet van activa laag is, zal het rendement op activa laag zijn omdat het bedrijf zijn activa niet efficiënt gebruikt.

Een andere manier om het rendement op activa te bekijken, is in de context van de Dupont-methode voor financiële analyse. Deze analysemethode laat u zien hoe u het rendement op activa kunt bekijken in de context van zowel de nettowinstmarge als de totale omzet van de activa.

  • Om de Return on Assets-ratio voor XYZ, Inc. voor 2010 te berekenen, volgt hier de formule:
  • Rendement op vermogen = netto inkomen / totaal vermogen = 2,6%

Voor 2011 is de ROA 5,2%. Het verhoogde rendement op activa in 2011 weerspiegelt de toegenomen omzet, lagere kosten en veel hogere netto-inkomsten voor dat jaar.

Rendement op eigen vermogen

Het rendement op eigen vermogen is het meest interessant voor de aandeelhouders of beleggers in de onderneming. Deze verhouding vertelt de bedrijfseigenaar en de investeerders hoeveel inkomen per dollar van hun investering het bedrijf verdient. Deze ratio kan ook worden geanalyseerd met behulp van de Dupont-methode van financiële ratio-analyse. Het rendement van het bedrijf op het eigen vermogen voor 2010 was:

Rendement op eigen vermogen = netto-inkomen / eigen vermogen = 3,9%

Voor 2011 bedroeg het rendement op eigen vermogen 7,2%. Een reden voor het verhoogde rendement op het eigen vermogen was de toename van het nettoresultaat. Bij het analyseren van de verhouding rendement op eigen vermogen, moet de ondernemer ook rekening houden met hoeveel van de onderneming wordt gefinancierd met behulp van schulden en hoeveel van de onderneming wordt gefinancierd met behulp van eigen vermogen.

08 Financiële ratio-analyse van XYZ Corporation

rpeavler

Nu hebben we een samenvatting van alle 13 financiële ratio's voor XYZ Corporation. Het eerste dat eruit springt, is de lage liquiditeit van het bedrijf. We kunnen de huidige en snelle ratio's voor 2010 en 2011 bekijken en zien dat de liquiditeit tussen 2010 en 2011 licht toeneemt, maar deze is nog steeds erg laag.

Door naar de snelle ratio voor beide jaren te kijken, kunnen we zien dat dit bedrijf inventaris moet verkopen om schulden op korte termijn af te lossen. Het bedrijf heeft wel schulden op korte termijn - crediteuren en crediteuren, en we weten niet wanneer de crediteuren opeisbaar worden.

Laten we verder gaan naar de vermogensbeheerratio's. We kunnen zien dat het krediet- en incassobeleid van het bedrijf misschien een beetje beperkend is door te kijken naar de hoge te ontvangen omzet en de lage gemiddelde incassotermijn. Klanten moeten dit bedrijf snel betalen - misschien te snel. Er is niets bijzonders aan de omloopsnelheid van de inventaris, maar de omloopverhouding van de vaste activa is opmerkelijk.

De omzetratio voor vaste activa meet het vermogen van het bedrijf om omzet te genereren uit zijn vaste activa of installaties. Deze verhouding is zeer laag voor zowel 2010 als 2011. Dit betekent dat XYZ veel installaties en apparatuur heeft die niet productief zijn.

Het wordt niet efficiënt gebruikt om omzet voor het bedrijf te genereren. Bovendien moet het bedrijf de fabriek en apparatuur bedienen, storingen betalen en misschien rente betalen op leningen om het via langlopende schulden te kopen.

Het lijkt erop dat een zeer lage omzetratio voor vaste activa een grote bron van problemen voor XYZ kan zijn. Het bedrijf zou een deel van deze niet-productieve installaties en apparatuur moeten verkopen, waarbij alleen het absoluut noodzakelijke wordt behouden om hun product te produceren.

De lage omzet van vaste activa daalt de totale omzet van activa. Als u deze analyse doorloopt, zult u zien dat het ook de rentabiliteitsratio van deze onderneming aanzienlijk verlaagt.

Met dit bedrijf is het moeilijk om de schuldbeheerratio's van het bedrijf te analyseren zonder gegevens uit de sector. We weten niet of XYZ een productiebedrijf is of een ander type bedrijf.

Als gevolg hiervan is het moeilijk om de schuld / vermogensverhouding te analyseren. Wat we echter kunnen zien, is dat het bedrijf meer wordt gefinancierd met aandeelhoudersfondsen (eigen vermogen) dan met schulden, aangezien de schuld / vermogensratio voor beide jaren minder dan 50% is en daalt.

Dit feit betekent dat het rendement op de winstgevendheid van het eigen vermogen lager zal zijn dan wanneer de onderneming meer met vreemd vermogen zou worden gefinancierd dan met eigen vermogen. Anderzijds zal het risico op faillissement ook lager zijn.

Helaas kunt u aan de tijd dat de rente is verdiend zien dat het bedrijf niet voldoende liquide middelen heeft om de schulden af ​​te lossen. De kosten van het bedrijf zijn hoog en de liquiditeit is laag. Gelukkig neemt de nettowinstmarge van het bedrijf toe, omdat hun verkopen stijgen en hun kosten dalen.

Hopelijk is dit een trend die zich zal voortzetten. Het rendement op activa wordt negatief beïnvloed door de lage omzetratio van vaste activa en, tot op zekere hoogte, door de debiteurenratio's. Het rendement op eigen vermogen neemt vanaf 2010 toe vanaf 2010, wat beleggers blij zal maken.

Zoals u ziet, is het mogelijk om een ​​vluchtige financiële ratio-analyse van een bedrijf uit te voeren met slechts 13 financiële ratio's, hoewel ratio-analyse inherente beperkingen heeft.

Loading...